Inflation, énergie et perturbations sur les marchés mondiaux. Vers une récession économique ?
Au fil des décennies, l’économie mondiale est devenue interconnectée d’une manière inimaginable ; relativement récemment, le processus de mondialisation a progressé à pas de géant et a fait en sorte que des problèmes sectoriels aient des effets sur de grandes parties des chaînes de production et sur des régions géographiques entières. . La pandémie de COVID-19 n’a fait qu’accélérer ce processus, elle nous a montré la fragilité de notre système global d’échanges commerciaux et d’interactions économiques, ce qui se passe à l’autre bout du monde a des implications réelles dans la vie des gens partout sur la planète.
La crise économique dérivée des confinements dus à la pandémie a eu des caractéristiques uniques et inédites, elle a été très courte, la chute du PIB et des indices de l’activité économique et de l’emploi a été profonde mais brève, le rebond que nous avons vu à la fin de 2020 et au début de 2021 a été extraordinaire, à tel point que divers secteurs économiques ont dépassé les niveaux d’avant la pandémie. À quoi cela est-il dû ? Principalement aux énormes stimuli fiscaux fournis par les gouvernements des principales économies industrialisées et en développement, en outre, si nous analysons d’autres facteurs comme les marchés boursiers, nous avons pratiquement le même cas, la chute a été retentissante, les principaux indices comme le S&P 500, le Nasdaq ou le Dow Jones ont atteint des planchers historiques, même inférieurs à ceux enregistrés lors de la crise de 2008, cependant, le rebond a été tout aussi rapide et vertigineux, atteignant des maximums historiques.
Aujourd’hui, nous sommes à un moment crucial et particulièrement difficile dans le contexte mondial, inflation à des niveaux jamais vus depuis des décennies, crise énergétique dans les pays développés, en particulier en Europe, conséquences tangibles du changement climatique, crise découlant des problèmes dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, guerre en Ukraine qui a exacerbé les prix des denrées alimentaires et amené des régions entières au bord de la famine, menace pour le système démocratique et les valeurs libérales de l’Occident, expansionnisme de la Chine et son alliance avec la Russie, etc. Les problèmes et les fronts ouverts sont nombreux. À quoi faut-il s’attendre à court terme ? Une récession économique va-t-elle s’installer ? Comment concevoir un meilleur système de coopération mondiale pour faire face aux menaces communes ?
Énergie: perturbations mondiales : Une récession est-elle inévitable ?
» Il ne nous durera pas tout l’hiver » Markus Ferber, député européen
Ces derniers mois, nous avons entendu parler du prix élevé de l’essence aux États-Unis et du gaz naturel en Europe centrale et orientale, pourquoi cette situation ? En raison de perturbations majeures sur le marché mondial de l’énergie, l’invasion de l’Ukraine par la Russie est une grande partie du problème, dans le cadre des sanctions des puissances occidentales contre la Russie, les importations de pétrole russe ont été interdites dans de nombreux ports aux États-Unis, au Canada, au Japon et en Europe, ce qui a entraîné une baisse des niveaux d’approvisionnement, donc une plus grande rareté et des prix plus élevés. On estime qu’environ 4 millions de barils par jour ont cessé d’entrer dans les ports européens. En effet, le gallon d’essence a dépassé les 6 dollars à la fin du mois de mai et au début du mois de juin, un record historique. En outre, la demande de pétrole brut de la Chine a considérablement augmenté, suite à l’ouverture de nombreuses régions et ports après de longs blocages. La demande mondiale de pétrole et d’énergie continue une tendance à la hausse, cependant, l’offre continue d’être contractée par l’OPEP et l’OPEP plus, ceci dans le but d’obtenir de plus grands profits au détriment des prix élevés du pétrole brut, qui ont atteint pour dépasser 110 USD par baril ces derniers mois.
De même, les États-Unis et l’Union européenne ont adopté des réglementations environnementales accrues qui limitent leur capacité à extraire le pétrole brut et à le traiter. Les problèmes logistiques du transport maritime viennent s’ajouter à la liste des facteurs, de même que le problème de trouver des travailleurs qualifiés prêts à travailler dans les conditions actuelles. Enfin, l’essor actuel de l’industrie du transport aérien amène les raffineurs à préférer produire du kérosène plutôt que de l’essence ; une grande partie de la capacité de raffinage installée a été réorientée vers ce type de carburant.
L’essence et le pétrole ne sont pas les seuls problèmes, le gaz naturel est la principale préoccupation de l’Europe en ce moment. La Russie est le principal fournisseur de gaz en Europe, des pays comme l’Allemagne dépendent de plus de 50% de ce gaz, et maintenant, avec le conflit en Ukraine, le Kremlin devrait utiliser l’approvisionnement en gaz comme une arme de guerre ou un outil de chantage politique. Ce n’est que par le gazoduc Nord Stream 1 qu’un peu plus de 55 000 millions de mètres cubes de gaz passent en Europe, ce qui représente environ 40 % de la consommation totale de la région ; des pays comme la République tchèque et la Suisse dépendent entièrement de ce gaz. Depuis le début de l’année, le prix de cette marchandise a augmenté de près de 129%, un facteur de plus que la forte inflation. Sans aucun doute, l’Europe a fait des efforts pour réduire sa dépendance au gaz russe, mais le chemin à parcourir est encore long, les réserves continentales de gaz sont à des niveaux historiquement bas, les températures extrêmes de cet été n’ont fait qu’augmenter la demande et l’hiver est à nos portes. Ce seul fait doit conduire l’Union européenne vers les énergies renouvelables et vers une redéfinition de la politique énergétique régionale.
Selon différentes études, les pays industrialisés consomment en moyenne 125 000 kilocalories par personne et par jour, les États-Unis en consomment le double, tandis que les pays à faible revenu consomment moins d’un cinquième de ce chiffre. D’où vient cette énergie ? Le pétrole constitue 35,6 % du total, le charbon 28,6 %, le gaz naturel 23,8 %, ils représentent ensemble près de 90 % de l’énergie consommée dans le monde, l’énergie nucléaire représente près de 6 %, sans parler des énergies propres.
Nous devons nous orienter vers un modèle énergétique moins extractif et beaucoup plus respectueux de l’environnement, la transition énergétique doit être accélérée pour le bien et l’avenir de l’humanité.
Inflation: Une récession est-elle inévitable ?
Pourquoi tout le monde parle-t-il d’inflation et pourquoi est-ce important ? L’inflation se définit comme l’augmentation généralisée et durable des prix d’un panier donné sur une période donnée. Elle est importante car elle définit la valeur de l’argent, à une inflation plus élevée correspond une baisse du pouvoir d’achat des gens et donc un plus grand malaise général.
Dans les paragraphes précédents, nous avons déjà abordé les différentes causes de l’inflation, la plus élevée depuis des décennies, au Mexique elle a atteint un maximum de 8,3% ces dernières semaines, un chiffre bien supérieur à l’objectif de 3% de la Banque du Mexique. Aux États-Unis, l’inflation a atteint 9,1 %, le chiffre le plus élevé depuis 40 ans, la zone euro a atteint 8,6 %, le Royaume-Uni 9,4 %, des cas exceptionnels comme la Turquie a observé un niveau inflationniste de 78,62 %, l’Argentine 64 %, la Russie 15,9 % et le Brésil 11,89 %. Si nous poussons l’analyse plus loin, nous verrons que l’indice mensuel des prix alimentaires de la FAO a atteint un record de 12,6 % en avril, tandis que les céréales ont connu une augmentation de 17,9 %, sachant que l’Ukraine est l’un des principaux exportateurs mondiaux de blé et qu’elle ne peut pas écouler sa production en raison du blocus russe de ses ports sur la mer Noire.
Qu’est-ce qui se cache derrière cette inflation ?
En plus de ce qui a déjà été mentionné, il y a de grandes perturbations sur les marchés mondiaux. Au cours de la pandémie, une grande partie de la capacité de production installée a été détruite, des emplois ont été perdus, des usines ont été fermées, des équipements ont été vendus, des hôtels ont été fermés, des écoles, des restaurants, etc. C’est ce que l’on appelle un choc de demande : la demande est supérieure à l’offre ou à la production, ce qui provoque des pénuries et des augmentations de prix. Par ailleurs, le changement le plus radical est celui subi par le marché du travail, des millions de personnes ont démissionné de leur emploi aux États-Unis, le changement de génération et le changement de mentalité post-pandémique ont exacerbé ce phénomène connu sous le nom de grande démission. Les entreprises et les employeurs sont en difficulté pour pourvoir les postes vacants, il y a actuellement plus de 11 millions de postes vacants. Quelles en sont les causes ? L’augmentation générale des salaires et l’amélioration des conditions de travail . Près de 70% de l’inflation dans une économie développée provient de la hausse des salaires.
Cependant, le facteur le plus important reste la perturbation des chaînes d’approvisionnement, 3 ou 4 entreprises contrôlent environ 70 % du commerce maritime mondial, les fermetures de ports en Chine, les pénuries de personnel, les retards dans les ordres de production, la guerre en Ukraine, l’offre limitée de navires, sont autant de facteurs qui ont provoqué des scènes comme celle du port de Los Angeles, où des centaines de navires ont attendu des semaines pour décharger leur cargaison, ou le mémorable échouement de l’Ever Given dans le canal de Suez en 2021, entraînant le retard de centaines de navires à destination. Pour prendre du recul, imaginons qu’un magasin de jouets commande des milliers d’animaux en peluche pour la saison de Noël à une usine de Taïwan, si le retard est de deux semaines, la commande aura dépassé la saison de Noël et tout le stock restera invendu, cela cause de gros problèmes sur les marchés mondiaux, c’est là que la perturbation se produit.
Récession: est-elle inévitable ?
Compte tenu de ces niveaux d’inflation, les banques centrales du monde entier ont commencé à relever leurs taux d’intérêt afin de contrôler ces pressions. Au Mexique, le taux est actuellement de 7,75 %, après une augmentation sans précédent de 75 points de base, et très proche du maximum historique de 8,25 % ; aux États-Unis, la Réserve fédérale a relevé le taux dans une fourchette de 1,50 % à 1,75 %, une augmentation de 75 points de base qui représente la plus forte hausse depuis 1994, le taux devrait atteindre 3,8 % d’ici la fin de 2023 ; enfin, la Banque centrale européenne a placé son taux à 0,5 %, la première hausse en 11 ans.
Mais comment le taux d’intérêt influence-t-il l’inflation ? En refroidissant l’économie, en augmentant le prix de l’argent et en décourageant le crédit, ce qui favorise l’investissement plutôt que la consommation. Cependant, une caractéristique particulière de la crise actuelle est que le problème vient du côté de l’offre et non de la demande, par conséquent, la politique monétaire n’est pas aussi efficace, elle ne fait que déprimer la consommation et refroidir l’économie en général, parfois au point de provoquer une récession.
On parle beaucoup d’une récession imminente, se produira-t-elle ? Personne ne le sait, mais si elle se produit, à quoi ressemblera-t-elle ? En général, une récession économique est définie comme la contraction du PIB pendant deux trimestres consécutifs, cependant, ce n’est pas le seul facteur décisif, d’autres indices tels que l’emploi et la production industrielle sont également déterminants. Dans le contexte actuel, il pourrait y avoir une contraction du PIB, bien qu’extrêmement légère, mais il n’y aurait pas de diminution de l’emploi, étant donné le marché du travail décrit ci-dessus ; d’autre part, les entreprises sont en très bonne santé financière, une contraction de la production industrielle n’est pas attendue. Par conséquent, si une récession devait se matérialiser, elle ne serait pas comme les autres. Il y a trois critères pour décrire une récession, la profondeur, la largeur et la durée, si elle se produisait, ce serait une récession très légère. Les marchés boursiers sont en baisse ce qu’ils doivent être en baisse.
Enfin, il ne reste plus qu’à dire que le contexte mondial est complexe et difficile, des défis monumentaux et des jours fatidiques nous attendent, ce n’est qu’ensemble, unis, au-delà des frontières et des idéologies, en tant qu’humanité commune que nous pourrons faire face à ces problèmes. Les perspectives incitent au pessimisme, cependant, c’est dans les périodes de crise que se présentent les plus grandes opportunités.